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新冠疫情下:CDN成为口罩一样的战略资源 网宿科技迎新机遇

米糕李的TMT投资分享一、疫情下,口罩价值被重新定义2020年年初,新冠肺炎疫情史无前例。而对抗呼吸道传染病的传播,最重...

米糕李的TMT投资分享

一、疫情下,口罩价值被重新定义

2020年年初,新冠肺炎疫情史无前例。而对抗呼吸道传染病的传播,最重要就是阻断飞沫传播。口罩一下子从一般卫生用品变成了战略物资。

香港特区,因口罩供应有限,3M-N95口罩被“炒家”炒到了上百元一个。新加坡因本地无口罩生产能力,口罩供应有限,政府考虑要先保证医疗人员所使用的口罩,从而不建议无症状居民外出都佩戴口罩。其“佛系抗击疫情政策”被居民所诟病。

医护人员和在疫情企业战斗在一线的人员,口罩成为其保证自己避免感染的重要的防护物资。当缺乏高质量的口罩供应时候,医护人员就像没有带武器的士兵上战场,只能英勇赴义。

而在当下,疫情得以缓解,社会关注开始转向复工复产,稳定经济时,口罩又成了企业复工必备的物资。如果没有足够的口罩供应,企业是无法保证员工在复工过程中尽可能的健康安全。中国口罩产能达到一年50亿只,占到全球一半以上。但依然无法满足在疫情下,人人出行、外出工作都要带口罩的需求。高端制造的富士康,五菱汽车、到国企巨头中石化都开始口罩生产。以保障对于抗击疫情的需求,以保证对社会复产复工的需求满足。为此总理还专门去视察了北京地区的口罩生产企业,希望能保证质量的情况下,尽快生产足够的口罩以满足企业复工复产、国家稳定经济的需求!

口罩及防护工具从来没有被社会如此重视,在未来人类与呼吸道传染病长期纷争中,其战略价值被重估。

二、疫情改变社会的生活习惯和生产方式

与此同时,在疫情影响下,社会的生活方式和工作方式都被极大的改变。线下娱乐和线下教育加速向线上转移。今年春节,大量电影临时撤档,截止到2月2日(大年初九),全国春节档期收入只有2357万!对比去年同期下降了99.6%!如电影《囧妈》临时改为线上放映,与跳动字节合作,春节期间3日播放量超过6亿次,观看人次超过1.8亿。相信未来将会改变电影行业的发行方式。

去电影院观看电影的娱乐方式一下就被切换到线上视频的方式,连资源储备雄厚的长视频巨头爱奇艺,都在疫情期间因带宽不足多次宕机。

寒假本来是各种教育集训班发力的时候,而今年寒假,著名“培训圣地”的海淀区的银网中心大厦前门可罗雀,整个海淀黄庄往日熙熙攘攘的带娃上课的人群一下子都消失了。全国上万家的线下培训都突然暂停。但课下培训的需求没有消失,线上培训一下子火爆起来。

各级学校的上课时间也在无限期后延,全国约2.7亿的在校学生(包含小、中和大学生)和1600多万的专职教师。在无法正常上课的情况下,各地教委都在推行网上教育和网上课程。而突发性的在线网校需求的启动,使得各种在线教育的应用出现大量的宕机和系统崩溃的现象。

而在线协同办公,在线会议等需要,也随着在家办公爆发起来。据钉钉自己统计,2月3日假期过后第一天就是约2亿用户上线钉钉进行远程办公。各种在线协同系统、钉钉、企业微信等都出现无法登录、宕机、消息丢失或语音沟通卡顿的问题。

三、生产生活方式改变带来的带宽需求无法在短期内被满足

而在线业务的各种宕机,系统崩溃。其中最主要的问题,是业务带宽不足,其次才是应用服务器负荷过大的问题。由于疫情的突然爆发而造成的带宽需求增长是在现有的带宽供应体系中根本得不到满足。

从疫情突发带来新增需求的考虑:

在线网校新增带宽需求

以在线网校的带宽需求计算,现在主流网校的平台都是通过PPT课件+交互白板+视频直播方式进行了。上课时单个用户终端的流量带宽需求是320kbs (40KBs)以上。2.7亿的在校学生中如果有50%的学生使用在线网校,就至少需要300kbs * 2.7亿* 50% = 43.2 Tbs。而如果是一些有实验演示等,需要清晰度较高的视频,则单个视频流的带宽需求就会远超过300kbs,对于整体的带宽需求还将有更大拉动。整体来看预计教育类直播、点播需求将会带来新增40-50Tbs 。

在线办公(包括视频会议)带宽需求

对于在线办公的应用来看,预计平均单个用户所需要的带宽就要超过160kbs (20KBs)。如果有1亿的在线办公应用的用户,就需要160kbs * 1亿 = 16Tbs 的带宽。

在线娱乐(长视频+ 短视频+直播+游戏)带宽需求

由于线下娱乐转向到线上娱乐,预计长视频的带宽需要增加20%,约增加10-20Tbs,短视频的带宽需求增加30%,约增加15-20Tbs,娱乐性直播增加5-10Tbs,游戏需要增加10Tbs- 20Tbs。整体的在线娱乐需求要增加40-70Tbs。

大致估算,预计因疫情带来新增带宽需求约在80-100Tbs。

目前市场上整体的带宽供应规模

国内商用带宽供应主要是依靠云计算公司和CDN为主,部分互联网企业有少量的自有带宽的建设和储备。

腾讯云为整个腾讯系的计算和带宽提供支持,同时也对外出售商用的CDN带宽+云应用带宽。预计整个腾讯云的带宽储备能力在100Tbs 以上,其主要是为腾讯系的应用提供带宽服务,包括微信、QQ、企业微信、游戏业务、以及腾讯视频、腾讯音乐、微视短视频等。同时对外可以提供的商用带宽约为20-30Tbs。主要服务包括长视频应用、短视频应用、直播(斗鱼)和游戏等。

阿里云是整个阿里系基础设施的提供方,为整个阿里系的应用提供云计算服务和带宽服务,同时也对外出售商用的CDN带宽+云应用带宽。预计整个阿里云所拥有的带宽提供能力在90Tbs 左右,其主要为阿里电商、支付宝、钉钉、优酷视频提供带宽服务。同时依靠阿里云在云计算市场上的规模,同时对第三方可以提供的商用带宽约50-60Tbs。主要的主要服务包括长视频应用、短视频应用、直播(斗鱼)和游戏等。

百度云近期也开始发力,为整个百度系的应用提供云计算底层服务和带宽服务,同时对外提供云计算能力、AI能力和第三方CDN带宽。预计百度云拥有的带宽提供能力约为50Tbs,其主要是为百度搜索、百度云盘、爱奇艺等自有应用提供带宽服务。可以对第三方提供的商用带宽约为10-20Tbs。

金山云为整个小米金山系提供云计算底层服务和带宽应用服务。同时对外提供云计算和带宽能力。预计整个金山云的带宽在40Tbs左右,主要为小米的手机应用,小米电视应用和金山办公软件和金山系游戏提供带宽服务。可以对外第三方提供的带宽约为10Tbs左右 。

网宿科技为第三方CDN提供商,整体拥有带宽约为45-55Tbs,全部为第三方来提供带宽服务。

市场上其他的CDN带宽提供者包括白山云、Ucloud等提供CDN带宽的能力都在5Tbs 左右的规模。

估算整体上市场服务器端的带宽供应约为400Tbs 左右,其中可以为第三方提供的商用带宽资源约为150-200Tbs。

因为疫情带来的生活工作方式变化而带来的新需求(约100Tbps)将会占到现有整体带宽(400Tbs)供给的1/4左右,而相对于给第三方提供带宽(200Tbs)的供给来看,约为50%。现在CDN市场的能力储备远远满足不了新的需求。

而现在这400个Tbs 的服务器带宽能力,是整个中国互联界发展近20年的能力结果展示。要短期通过快速扩容满足需要是根本做不到的。(CDN节点的带宽扩容,需要与电信运营商协商边缘城市机房、带宽价格商议、边缘服务器的上架测试。需要较长的采购周期和安装测试周期)可以预见,在未来2年内,国内的CDN带宽需求都是供不应求的。

四、在线应用爆发增长下,CDN带宽将会成为互联网、在线企业的战略储备资源

如果在线网校经常宕机、在线办公经常卡顿,那么这些应用将无法获得并留存客户。而那些稳定、高质量提供服务的应用就会得到客户青睐,获得稳定的发展。CDN带宽对于线上企业来说,就如同与口罩对于线下企业的战略意义。拥有富裕、稳定、高可靠性的CDN带宽,才能让线上企业获得持续稳定的发展。线上企业将会对于CDN带宽的重视程度大大增加。

各家企业也会在这次CDN带宽严重不足的情况下,重新考虑对于CDN供应商的策略和方案。部分企业已经主动在跟CDN供应商沟通,探讨能否提供给提价的方式,来获得更多的CDN资源。

而对于云计算公司来看,前期为了快速增加云计算收入,如腾讯云、阿里云等云计算企业,都通过低价的方式(甚至低于自己的成本)来抢夺客户,获得CDN收入的快速增长,以体现其云计算整体收入的快速增长,稳定其在云计算行业的市场地位。而随着其真正的云计算收入的快速增长,而CDN收入占比越来越低,预计CDN收入在主流云计算公司内的收入占比在15%左右。其CDN 低价拉动收入的意义不再重要。而低价CDN给整体云计算公司带来的利润影响将会成为各家云计算公司考虑的关键问题。未来相信主流的云计算公司将会逐步调整其低价CDN策略,更加关注CDN利润率指标。

五、国内CDN行业已经完成去产能阶段,将引领新的发展机遇

从2017年开始,以阿里云、腾讯云为标杆的云计算公司看到了CDN带宽是各家互联网公司发展的刚需,同时,对于多数长视频公司和短视频公司来说,CDN缺乏足够的粘性,很多互联网客户愿意因为低价而快速更换CDN供应商以降低自己的成本。云计算公司开始将CDN业务作为其收入快速增长的主要战略方向。腾讯云和阿里云等云计算公司都将CDN业务作为进攻市场的主要方向。

云计算公司这种低于成本的价格策略,使得整个CDN企业对于超大型客户的提供的CDN带宽价格从原来16-20元/Mbs/每月(2016年年底)逐步下降到8-9元/Mbs /每月的价格(2019年年底),三年间CDN的单价腰斩。整个CDN行业经历了残酷的去产能周期。国内第一家商用CDN企业,在纳斯达克上市的蓝汛(China Cache)熬不住惨烈竞争,在2019年9月份被迫退市;CDN新秀白山云在科创板上市被阻;而采用创新方式经营CDN的高升控股由于连续亏损,已经被ST,面临退市风险。美国上市的世纪互联也看到CDN业务盈利前景,放弃CDN业务。

而价格战的挑起者,云计算公司-阿里云、腾讯云和金山云其CDN业务都是持续亏损中。行业中只有网宿科技,依靠领先的技术优势、低成本策略和精细化运营,在2019年维持微薄盈利。

整个CDN行业已经处于行业发展周期底部、度过了艰难的三年去产能周期,随着这次疫情冲击将面临量价齐声的上升阶段。预计在未来2-3年间,现有的CDN价格将会有20-30%的提价空间。

同时,未来2020年5G网络的建设加速,预计从2020年开始,中国的5G用户将进入高速发展期,预计到2021年年底,国内5G用户将会达到1亿以上。而相对于4G网络,5G网络将会带来带宽百倍以上的增长。而海量的带宽上涨,边缘计算的兴起,也将为CDN行业发展打开更大的空间。

六、网宿科技的新机遇

网宿科技在整个CDN行业中,是个特殊的存在。从前期CDN行业发展过程中,逐步从市场后进入者的位置,抓住了宽度发展带动在线视频的兴起,4G发展带来直播业务的兴起和短视频的爆发,成为第三方CDN市场的绝对领先者。其收入规模从2010年的3.62亿,发展到2018年的63.37亿,8年期间,其收入增长16.5倍。其归母净利润从2010年0.38亿,增长到最高点2016年的12.5亿,6年期间,净利润增长31.89倍。成为了国内创业板的神话和标杆。

由于从2017年以后,云计算公司大规模进入CDN行业,以低价的方式抢夺客户和市场份额,推动整个CDN行业的价格持续下滑,从2016年底到2019年底,整个行业CDN单价价格下滑了约50%。这使得网宿科技的CDN收入增速放缓的同时,净利润也持续下跌。但网宿科技依靠的是公司精细化的成本管理、业务运营和完善的资源调度能力,依然是CDN行业中唯一保持盈利的公司。在面对强大如BAT这样的公司,依然可以保持收入规模持续增长,这在互联网行业中是非常不容易的。

同时,网宿科技在与BAT 云计算巨头竞争过程中,通过技术创新方式,将其CDN业务发展重点放在了动态CDN业务(不仅仅提供内容分发,还提供分布式应用交互、交互加密等多种能力),提升了其CDN业务的差异化和业务增值能力。而BAT云计算公司更加关注大带宽需求的长视频内容点播和短视频内容推动上。这使得网宿科技除了互联网企业之外,获得了大量的如在线教育、企业应用等多个细分市场的海量客户。网宿科技已经从简单的CDN带宽提供,向面对复杂应用的边缘计算完成布局。这为网宿科技在这波流量爆发中,将会带来更多的发展机遇。

在4G阶段中,云计算巨头看到了网宿科技的竞争优势,曾经探讨过与网宿科技的深度合作,但总是由于战略误解和沟通不畅,无缘与云计算巨头形成共赢的局面。而随着今天,CDN战略价值被重估,5G大潮带动边缘计算兴起,相信公司的战略价值也将会被更多的行业巨头认可,网宿科技将迎来全新的发展机遇!

全球的CDN行业标杆Akamai 2019年的收入已经达到200亿人民币,市值已经达到了162亿美金(约1134亿人民币),约为6xPS。而对比网宿科技,现在60+亿收入,260亿市值,约4xPS。相信网宿科技后市还有巨大的空间!

责任编辑:陈悠然 SF104

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