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达摩:不要担心对美国债务供应的巨大需求。

北京时间6月19日消息,为了安慰担心失败的夏令营队员,比尔·默里在电影“肉丸”中扮演的角色发表了一番令人难忘的演说,他说...

北京时间6月19日,为了安慰那些担心失败的夏令营成员,比尔·默里在电影《肉丸》中的角色做了一次难忘的演讲。他说:“没关系,没关系,没关系。”

对于今年创纪录的美国国债发行对债券收益率的潜在影响,一些专家持同样的态度。摩根士丹利策略师古尼特·德英格拉在周三的一份报告中写道:“供应将会增加。需求是一样的。”

美联储每月购买约800亿美元美国政府债券的计划不足以吸收联邦政府债券的发行。财政部上个月表示,预计在7月至9月这一季度发行价值约6770亿美元的证券。近期美国国债的发行表明,市场对供应感到担忧,这可能会影响银行间市场的利率。

尽管如此,摩根士丹利美国利率策略主管德英格拉(Dhingra)预测,“美国国债需求的增长将与未来的额外供给相匹配。”

Dhingra写道,海外需求总体上可能会上升,尤其是在日本,那里有超过0个房间可供扩大采购。他补充称:“包括共同基金在内的国内投资基金一直是美国国债的重要需求来源,而且很可能会继续如此。”货币市场基金也被认为是买家,Dhingra还强调,有证据表明对冲基金在2008-09年至2018-19年期间增加了购买量。

“不是土豆。”

汇丰控股的史蒂文·梅杰(Steven Major)表示,认为政府债券和土豆有相似的供求关系是一种根本性的误解。他在今年早些时候对这个问题的深入研究中写道,尽管从概念上看,增加供应会压低价格似乎是合理的,但忽视需求是不可行的。

梅杰发现,对政府债券的需求是灵活的,这意味着它会对价格做出反应:更便宜的价格意味着买家愿意购买更多,从而减少供应变化时的价格变化。

梅杰写道:“尽管供应预期可能会对“债券日内交易”产生影响,但对长期债券收益率的预测并无实际意义。”。"即使供应量大幅增加,也不一定会导致价格大幅下跌。"

其理论指出,收益率最终取决于对短期利率的预期和购买长期证券的溢价。因此,他得出结论,需要通过提振增长和通胀前景来提高收益率。

编辑:张语倢SF107

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